σύμβολα :
Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος
Ο Παύλος Μυλωνάς απέδωσε τις θετικές προοπτικές στη δυναμική της ελληνικής οικονομίας
Η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας εμφανίζεται ακόμη πιο αισιόδοξη για την πορεία των οικονομικών της μεγεθών το 2026, εκτιμώντας ότι η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους θα κινηθεί πάνω από τον αρχικό στόχο του 5%.
Αυτό ήταν το βασικό μήνυμα που έστειλε στους αναλυτές κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων του εννεαμήνου, αποδίδοντας τις πρόσθετες προοπτικές βελτίωσης στην ανατιμολόγηση των δανείων, στις μεταβολές των επιτοκίων και στην εντονότερη πιστωτική δραστηριότητα που αναμένεται κατά το τελευταίο τρίμηνο της χρονιάς.
Σε επίπεδο κερδοφορίας, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 996 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή έφτασαν τα 1,48 ευρώ, υπερβαίνοντας ήδη τον ετήσιο στόχο των 1,40 ευρώ. Παράλληλα, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) ανήλθε στο 15,7%, ξεπερνώντας την επιδίωξη για επίπεδα άνω του 15%. Εάν, μάλιστα, αφαιρεθεί η επίδραση του πλεονάζοντος κεφαλαίου, ο δείκτης πλησιάζει το 21%.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, εξέφρασε την πεποίθηση ότι η τράπεζα θα κινηθεί υψηλότερα από τις προβλέψεις της για το 2026 σε μια σειρά βασικών μεγεθών. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, τα κέρδη ανά μετοχή και η απόδοση των κεφαλαίων.
Τι αλλάζει στα επιτοκιακά έσοδα και τις καταθέσεις
Αναφερόμενη στην εξέλιξη των εσόδων από τόκους, η διοίκηση εξήγησε ότι έχει ήδη μετακυλιστεί στα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου περίπου το 60% με 70% των αυξήσεων επιτοκίων που έχουν σημειωθεί από το δεύτερο τρίμηνο και μετά. Δεδομένου ότι η πιο πρόσφατη αναπροσαρμογή πραγματοποιήθηκε τον Σεπτέμβριο, η πλήρης επίδρασή της αναμένεται να αποτυπωθεί και στα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου.
Στο μεταξύ, η μείωση των επιτοκιακών περιθωρίων (spreads) είχε φτάσει τις 15-16 μονάδες βάσης κατά το εννεάμηνο, με την τράπεζα να εκτιμά ότι η συνολική συμπίεση ενδέχεται να αγγίξει τις 20 μονάδες βάσης.
Αντίβαρο σε αυτές τις πιέσεις αποτελεί η διάρθρωση της καταθετικής βάσης. Περισσότερο από το 80% των καταθέσεων αφορά λογαριασμούς όψεως και ταμιευτηρίου, οι οποίοι έχουν χαμηλό κόστος για την τράπεζα. Επιπλέον, ο βαθμός μετακύλισης των μεταβολών των επιτοκίων στις καταθέσεις (deposit beta) βρίσκεται στο 12%. Η διοίκηση δεν προβλέπει σημαντική αλλαγή στο συνολικό ποσοστό, ενώ το beta των προθεσμιακών καταθέσεων υπολογίζεται σε επίπεδα λίγο χαμηλότερα του 50%.
Ισχυρή ζήτηση για επιχειρηματική χρηματοδότηση
Σε ό,τι αφορά στις προοπτικές των νέων χορηγήσεων, η Εθνική Τράπεζα αναμένει ότι η ζήτηση θα παραμείνει ισχυρή κυρίως στους κλάδους της ενέργειας, των υποδομών, της ναυτιλίας και του τουρισμού.
Οι εκταμιεύσεις νέων δανείων ανήλθαν σε 7,9 δισ. ευρώ κατά το εννεάμηνο, παρουσιάζοντας αύξηση 28% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Την ίδια στιγμή, τα εξυπηρετούμενα δάνεια ενισχύθηκαν κατά 2,2 δισ. ευρώ από την αρχή του 2026.
Πρόσθετη ώθηση στην πιστωτική επέκταση αναμένεται να δώσει το χαρτοφυλάκιο εγκεκριμένων επιχειρηματικών δανείων που δεν έχουν ακόμη εκταμιευθεί, το οποίο ανέρχεται σε περίπου 2,5 δισ. ευρώ. Το συγκεκριμένο απόθεμα ενισχύει την εκτίμηση ότι οι εκταμιεύσεις θα επιταχυνθούν κατά το τέταρτο τρίμηνο, επιτρέποντας στην τράπεζα να επιτύχει ή ακόμη και να υπερβεί τον στόχο για πιστωτική επέκταση άνω των 3 δισ. ευρώ το 2026.
Ο Παύλος Μυλωνάς απέδωσε τις θετικές προοπτικές στη δυναμική της ελληνικής οικονομίας και στη διατήρηση της επενδυτικής δραστηριότητας, παράγοντες που δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες για την περαιτέρω αύξηση των χρηματοδοτήσεων. Όσον αφορά το 2027, η διοίκηση προγραμματίζει να παρουσιάσει τον Φεβρουάριο περισσότερες λεπτομέρειες για το νέο επιχειρηματικό σχέδιο και τις στρατηγικές προτεραιότητες της τράπεζας.
Ανάκαμψη στις προμήθειες και άνοδος στα αμοιβαία κεφάλαια
Στον τομέα των προμηθειών, η Εθνική εκτιμά ότι το τέταρτο τρίμηνο θα καταγράψει βελτίωση σε σχέση με το αμέσως προηγούμενο. Η κάμψη που σημειώθηκε κατά το τρίτο τρίμηνο αποδίδεται κυρίως στην αυξημένη βάση σύγκρισης του δεύτερου τριμήνου, όταν τα έσοδα είχαν ενισχυθεί από τις προεγκρίσεις δανείων που συνδέονται με το Ταμείο Ανάκαμψης, καθώς και από την έντονη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές.
Σε ορίζοντα εννεαμήνου, πάντως, τα έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 10%, επίδοση που υπερβαίνει τον στόχο για αύξηση σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό. Ιδιαίτερα θετική ήταν η εικόνα στα αμοιβαία κεφάλαια, όπου καταγράφηκε ετήσια άνοδος άνω του 40%. Η τράπεζα επιδιώκει να αξιοποιήσει το ισχυρό καταθετικό της υπόβαθρο, ενισχύοντας τις διασταυρούμενες πωλήσεις προϊόντων και δημιουργώντας πιο σταθερές, επαναλαμβανόμενες πηγές εσόδων.
Μέρισμα 230 εκατ. ευρώ και κεφαλαιακό απόθεμα 450 μονάδων βάσης
Στο πεδίο των διανομών προς τους μετόχους, η Εθνική Τράπεζα θα προχωρήσει στις 20 Νοεμβρίου στην καταβολή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους 230 εκατ. ευρώ. Το ποσό αντιστοιχεί σε περίπου 0,26 ευρώ ανά μετοχή και είναι αυξημένο κατά 18% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά.
Μετά την πρόβλεψη για τη διανομή των κερδών, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 17,5%. Παράλληλα, η διοίκηση υπολογίζει το πλεονάζον κεφάλαιο της τράπεζας σε περίπου 450 μονάδες βάσης.
Όπως επισημάνθηκε, το συγκεκριμένο κεφαλαιακό περιθώριο παρέχει τη δυνατότητα τόσο για συνέχιση των διανομών όσο και για χρηματοδότηση της οργανικής ανάπτυξης. Ταυτόχρονα, διατηρεί ανοιχτό το ενδεχόμενο επιλεκτικών στρατηγικών κινήσεων, εφόσον αυτές μπορούν να ενισχύσουν την αξία της τράπεζας και να διαφοροποιήσουν περαιτέρω τις πηγές των εσόδων της.
www.bankingnews.gr
Αυτό ήταν το βασικό μήνυμα που έστειλε στους αναλυτές κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων του εννεαμήνου, αποδίδοντας τις πρόσθετες προοπτικές βελτίωσης στην ανατιμολόγηση των δανείων, στις μεταβολές των επιτοκίων και στην εντονότερη πιστωτική δραστηριότητα που αναμένεται κατά το τελευταίο τρίμηνο της χρονιάς.
Σε επίπεδο κερδοφορίας, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 996 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή έφτασαν τα 1,48 ευρώ, υπερβαίνοντας ήδη τον ετήσιο στόχο των 1,40 ευρώ. Παράλληλα, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) ανήλθε στο 15,7%, ξεπερνώντας την επιδίωξη για επίπεδα άνω του 15%. Εάν, μάλιστα, αφαιρεθεί η επίδραση του πλεονάζοντος κεφαλαίου, ο δείκτης πλησιάζει το 21%.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, εξέφρασε την πεποίθηση ότι η τράπεζα θα κινηθεί υψηλότερα από τις προβλέψεις της για το 2026 σε μια σειρά βασικών μεγεθών. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, τα κέρδη ανά μετοχή και η απόδοση των κεφαλαίων.
Τι αλλάζει στα επιτοκιακά έσοδα και τις καταθέσεις
Αναφερόμενη στην εξέλιξη των εσόδων από τόκους, η διοίκηση εξήγησε ότι έχει ήδη μετακυλιστεί στα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου περίπου το 60% με 70% των αυξήσεων επιτοκίων που έχουν σημειωθεί από το δεύτερο τρίμηνο και μετά. Δεδομένου ότι η πιο πρόσφατη αναπροσαρμογή πραγματοποιήθηκε τον Σεπτέμβριο, η πλήρης επίδρασή της αναμένεται να αποτυπωθεί και στα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου.
Στο μεταξύ, η μείωση των επιτοκιακών περιθωρίων (spreads) είχε φτάσει τις 15-16 μονάδες βάσης κατά το εννεάμηνο, με την τράπεζα να εκτιμά ότι η συνολική συμπίεση ενδέχεται να αγγίξει τις 20 μονάδες βάσης.
Αντίβαρο σε αυτές τις πιέσεις αποτελεί η διάρθρωση της καταθετικής βάσης. Περισσότερο από το 80% των καταθέσεων αφορά λογαριασμούς όψεως και ταμιευτηρίου, οι οποίοι έχουν χαμηλό κόστος για την τράπεζα. Επιπλέον, ο βαθμός μετακύλισης των μεταβολών των επιτοκίων στις καταθέσεις (deposit beta) βρίσκεται στο 12%. Η διοίκηση δεν προβλέπει σημαντική αλλαγή στο συνολικό ποσοστό, ενώ το beta των προθεσμιακών καταθέσεων υπολογίζεται σε επίπεδα λίγο χαμηλότερα του 50%.
Ισχυρή ζήτηση για επιχειρηματική χρηματοδότηση
Σε ό,τι αφορά στις προοπτικές των νέων χορηγήσεων, η Εθνική Τράπεζα αναμένει ότι η ζήτηση θα παραμείνει ισχυρή κυρίως στους κλάδους της ενέργειας, των υποδομών, της ναυτιλίας και του τουρισμού.
Οι εκταμιεύσεις νέων δανείων ανήλθαν σε 7,9 δισ. ευρώ κατά το εννεάμηνο, παρουσιάζοντας αύξηση 28% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Την ίδια στιγμή, τα εξυπηρετούμενα δάνεια ενισχύθηκαν κατά 2,2 δισ. ευρώ από την αρχή του 2026.
Πρόσθετη ώθηση στην πιστωτική επέκταση αναμένεται να δώσει το χαρτοφυλάκιο εγκεκριμένων επιχειρηματικών δανείων που δεν έχουν ακόμη εκταμιευθεί, το οποίο ανέρχεται σε περίπου 2,5 δισ. ευρώ. Το συγκεκριμένο απόθεμα ενισχύει την εκτίμηση ότι οι εκταμιεύσεις θα επιταχυνθούν κατά το τέταρτο τρίμηνο, επιτρέποντας στην τράπεζα να επιτύχει ή ακόμη και να υπερβεί τον στόχο για πιστωτική επέκταση άνω των 3 δισ. ευρώ το 2026.
Ο Παύλος Μυλωνάς απέδωσε τις θετικές προοπτικές στη δυναμική της ελληνικής οικονομίας και στη διατήρηση της επενδυτικής δραστηριότητας, παράγοντες που δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες για την περαιτέρω αύξηση των χρηματοδοτήσεων. Όσον αφορά το 2027, η διοίκηση προγραμματίζει να παρουσιάσει τον Φεβρουάριο περισσότερες λεπτομέρειες για το νέο επιχειρηματικό σχέδιο και τις στρατηγικές προτεραιότητες της τράπεζας.
Ανάκαμψη στις προμήθειες και άνοδος στα αμοιβαία κεφάλαια
Στον τομέα των προμηθειών, η Εθνική εκτιμά ότι το τέταρτο τρίμηνο θα καταγράψει βελτίωση σε σχέση με το αμέσως προηγούμενο. Η κάμψη που σημειώθηκε κατά το τρίτο τρίμηνο αποδίδεται κυρίως στην αυξημένη βάση σύγκρισης του δεύτερου τριμήνου, όταν τα έσοδα είχαν ενισχυθεί από τις προεγκρίσεις δανείων που συνδέονται με το Ταμείο Ανάκαμψης, καθώς και από την έντονη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές.
Σε ορίζοντα εννεαμήνου, πάντως, τα έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 10%, επίδοση που υπερβαίνει τον στόχο για αύξηση σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό. Ιδιαίτερα θετική ήταν η εικόνα στα αμοιβαία κεφάλαια, όπου καταγράφηκε ετήσια άνοδος άνω του 40%. Η τράπεζα επιδιώκει να αξιοποιήσει το ισχυρό καταθετικό της υπόβαθρο, ενισχύοντας τις διασταυρούμενες πωλήσεις προϊόντων και δημιουργώντας πιο σταθερές, επαναλαμβανόμενες πηγές εσόδων.
Μέρισμα 230 εκατ. ευρώ και κεφαλαιακό απόθεμα 450 μονάδων βάσης
Στο πεδίο των διανομών προς τους μετόχους, η Εθνική Τράπεζα θα προχωρήσει στις 20 Νοεμβρίου στην καταβολή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους 230 εκατ. ευρώ. Το ποσό αντιστοιχεί σε περίπου 0,26 ευρώ ανά μετοχή και είναι αυξημένο κατά 18% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά.
Μετά την πρόβλεψη για τη διανομή των κερδών, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 17,5%. Παράλληλα, η διοίκηση υπολογίζει το πλεονάζον κεφάλαιο της τράπεζας σε περίπου 450 μονάδες βάσης.
Όπως επισημάνθηκε, το συγκεκριμένο κεφαλαιακό περιθώριο παρέχει τη δυνατότητα τόσο για συνέχιση των διανομών όσο και για χρηματοδότηση της οργανικής ανάπτυξης. Ταυτόχρονα, διατηρεί ανοιχτό το ενδεχόμενο επιλεκτικών στρατηγικών κινήσεων, εφόσον αυτές μπορούν να ενισχύσουν την αξία της τράπεζας και να διαφοροποιήσουν περαιτέρω τις πηγές των εσόδων της.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών